A aproximação entre a Microsoft e a OpenAI, criadora do ChatGPT, voltou a chamar a atenção do mercado financeiro. Relatórios contábeis recentes apontam que a big tech registrou perdas de US$ 4,7 bilhões ligadas à OpenAI e a outros gastos, mas sem revelar qual parcela corresponde, de fato, à desenvolvedora de inteligência artificial.
Falta de transparência nos balanços
No documento anual referente ao ano fiscal encerrado em 30 de junho, a Microsoft incluiu US$ 7,4 bilhões em “outros resultados líquidos”. A OpenAI aparece nessa categoria, porém o relatório não detalha o valor exato atribuído à parceira nem a participação acionária detida pela gigante de Redmond.
Contabilmente, a Microsoft classifica o investimento na OpenAI pelo método de equivalência patrimonial — recurso utilizado quando a fatia societária varia entre 25% e 50%. Esse tratamento indica influência significativa, mas a empresa não especifica a porcentagem nem apresenta as movimentações financeiras da desenvolvedora em seus demonstrativos.
Pressão de analistas e investidores
A ausência de detalhes gerou críticas do Wall Street Journal e de analistas do banco Morgan Stanley. Quando a OpenAI tinha valor de mercado reduzido, a falta de transparência passava despercebida. Agora, após uma venda secundária que elevou a avaliação da empresa para cerca de US$ 500 bilhões, o tema ganhou relevância.
Estima-se que a participação da Microsoft possa responder por até US$ 100 bilhões nesse montante, o que teria impacto significativo na própria avaliação de mercado da big tech. A estrutura jurídica da OpenAI — organização sem fins lucrativos com uma subsidiária de fins lucrativos — passa por reformulação desde o ano passado, adicionando incertezas à parceria.
Imagem: nitpicker
Divulgação de resultados nesta semana
A Microsoft deve apresentar, na quarta-feira (29), os números do primeiro trimestre de seu novo ano fiscal. Até o momento, a empresa não contabiliza o valor de mercado das ações da OpenAI em seus resultados; pelo método de equivalência patrimonial, reduz o valor contábil conforme a parcela de prejuízos da desenvolvedora.
Investidores temem que eventuais perdas maiores da OpenAI aumentem os débitos da Microsoft. A expectativa é de que, durante a divulgação dos dados trimestrais, a companhia esclareça pontos sobre sua exposição financeira e a estrutura de participação na parceira de inteligência artificial.
Com informações de WizyThec
