O ciclo de investimentos bilionários em inteligência artificial (IA) que marcou 2025 pode desencadear nova pressão inflacionária e inviabilizar a trajetória de cortes de juros em grandes economias, alertam analistas e gestores de fundos ouvidos pela agência Reuters.
Recorde de aportes e início de correções
Nos Estados Unidos, um pequeno grupo de gigantes de tecnologia respondeu por cerca de metade dos lucros do mercado acionário no ano passado, impulsionado pelo entusiasmo em torno da IA. A mesma corrida se repetiu em bolsas asiáticas, que também flertaram com recordes.
Esse ambiente foi favorecido pela redução das taxas de juros norte-americanas, medida que conteve a inflação e estimulou aplicações em ativos de maior risco. Para 2026, a expectativa era de que estímulos governamentais em EUA, Europa e Japão continuassem alimentando o crescimento global com base na IA.
Risco de reversão na política monetária
Os especialistas consultados afirmam que uma retomada consistente da inflação obrigaria bancos centrais a suspender ou mesmo reverter cortes de juros, reduzindo o fluxo de capital para o mercado de tecnologia. Esse movimento poderia estourar uma eventual “bolha de IA”, aumentando o custo de financiamento de novos projetos e pressionando as empresas do setor.
Impacto nos hiperescaladores
Companhias que lideram a expansão de data centers — casos de Microsoft, Meta e Alphabet — seriam as mais expostas. O crescimento acelerado da infraestrutura digital eleva a demanda por energia e semicondutores avançados, fatores considerados diretamente inflacionários. Bancos de investimento preveem que os gastos com IA tendem a subir, e não a cair, devido ao encarecimento de chips e eletricidade.
Imagem: DVC Designer
Andrew Sheets, estrategista do Morgan Stanley, projeta que a inflação ao consumidor nos EUA permaneça acima da meta do Federal Reserve até o fim de 2027, período considerado longo pelos mercados.
Sinais de alerta já aparecem
- Ações de empresas de tecnologia recuaram após projeções de maiores despesas e margens menores; a Oracle, por exemplo, aumentou gastos com IA e data centers, mas não entregou a receita esperada.
- Fabricantes de hardware, como Intel e HP, indicaram que enfrentarão pressão nos preços e nos lucros por causa do aumento do custo de componentes, especialmente chips de memória.
- O Deutsche Bank estima que investimentos globais em data centers possam atingir US$ 4 trilhões até 2030, mas alerta para gargalos no fornecimento de chips e energia que devem elevar ainda mais os custos.
Segundo os analistas, esse conjunto de fatores pode reduzir o retorno esperado dos projetos de IA e obrigar o mercado a rever o otimismo que impulsionou as ações do setor nos últimos anos.
Com informações de WizyThec
